2026年6月18日，A股出现历史性转折：光模块龙头中际旭创（300308.SZ）在午后盘中一度大涨逾6%，股价触及1361元/股，总市值突破1.5万亿元，首次在股价与市值两项指标上同时超越“股王”贵州茅台（600519.SH）。这一节点不仅表明AI算力相关企业在资本市场的地位已实现质的跃升，也反映出A股投资偏好正从传统消费向硬科技快速倾斜。 临近中报披露期，资金配置愈发由题材炒作回归业绩验证。兴业证券指出，以光模块、光纤光缆等为代表的北美算力供应链，属于高确定性、业绩支撑强劲的方向，极有可能在7月的业绩公布期成为市场共识。作为全球光模块头部企业，中际旭创与英伟达（NVDA.US）等北美科技巨头深度绑定，公司2026年一季度净利同比增长超过200%，因此成为机构和资金追逐的核心标的。 摩根士丹利也判断，AI算力硬件的景气度及盈利增速有望领跑全市场，重点看好光模块、PCB、液冷与算力租赁等环节。中际旭创超越茅台的市值更像是一票集中投票，表达了市场对AI产业高景气的预期。 在全球AI竞赛推动下，算力需求进入爆发期。据测算，2026年全球AI算力市场规模有望突破3000亿美元，作为数据中心“血管”的光模块需求持续高速增长。凭借800G/1.6T等高端产品的产能优势，中际旭创已经占据全球高端市场30%以上份额，成为英伟达、Meta（META.US）等公司的重要供应商。 国内方面，“东数西算”工程加快落地，三大运营商在2026年的资本开支中，算力相关投入占比超过40%，为光通信产业带来更大的成长空间。 从“喝酒”到“算力”，A股时代正在转换。贵州茅台长期代表着消费升级和稳健现金流，是价值投资的象征；而中际旭创的跃居则显示市场更青睐高成长性与全球竞争力强的硬科技公司。自2026年以来，AI相关板块平均涨幅已超40%，显著优于消费类板块。 分析人士提醒，尽管市值之争富有象征意义，但投资者应以业绩为准绳，理性看待短期排名更替。光模块行业技术迭代快、资本投入大，需持续跟踪北美大客户订单变化与产能释放节奏。即将到来的7月中报季，将成为检验AI产业链真实盈利能力与市场耐久性的关键窗口。
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